Pitäisikö osta ja pidä strategia hylätä?

Osakemarkkinoiden hermostuneisuus on jatkunut lokakuussa. Volatiliteetti on noussut korkeaksi, kun kurssit sahaavat voimakkaasti ylös ja alas. Samaan aikaan monet sijoitusammattilaiset ovat hylkäämässä niin sanottua osta ja pidä sijoitusstrategiaa. Yhteinen kommentti sijoitusammattilaisilta on että, jos markkina heiluu näin paljon kannattaa pyrkiä ajoittamaan ostot noususuhdanteeseen ja myynnit laskusuhdanteeseen. Ammattilaiset puhuvat myös menetetystä vuosikymmenestä eli periodista 2001-2011, jolloin holdaamalla ei juuri tehnyt rahaa. Sen sijaan hyvällä ajoituksella eli ostamalla pohjilta ja myymällä huipulla, sijoittaja olisi menestynyt paremmin kuin sijoittaja joka osti osakkeita 2001 ja piti niitä hallussaan vielä 2011. Valitettavasti kuten me kaikki osakesijoittajat tiedämme, ajoitus on sijoittajalle ehdottomasti yksi vaikeimmista päätöksistä. Akateemiset tutkimukset ovat osoittaneet, että edes maailman parhaat salkunhoitajat eivät onnistu kovinkaan hyvin ajoituksessaan. Miksi piensijoittaja onnistuisi paremmin?

Kerrantaampa hiukan, mitä tarkoitetaan osta ja pidä strategialla ja miksi se on mielestäni parempi strategia kuin ainainen osakkeiden treidaaminen.

Perinteinen osta ja pidä strategia tarkoittaa, että sijoittaja ostaa yrityksen
osakkeita jonka uskoo pitkällä aikavälillä olevan kilpailukykyinen ja
sitä kautta kannattava. Tällainen sijoittaja ei osta tänään osaketta ja
kahden päivän jälkeen myy sitä sijoittajalle joka sattuu tarjoamaan
siitä hieman korkeamman hinnan. Eihän yrittäjäkään ole koko ajan
kyselemässä tarjouksia omistamastaan yrityksestä. Miksi sijoittajakaan
niin tekisi? Buy and hold sijoittajaa kiinnostaa erityisesti yhtiöiden maksama osinko. Sehän on ainut kassavirta osakkeesta minkä holdari saa, jos osaketta ei ole tarkoituskaan myydä. Tällä hetkellä osinkotuotot ovat erittäin korkealla, joka
tarkoittaa siis kulta-aikoja perinteisille sijoittajille. Taantuman uhatessa osta ja pidä sijottaja lisää osakkeita salkussaan, kun muut sijoittajat ovat
valmiita pääsemään eroon papereistaan lähes mihin hintaan tahansa.
Holdari ei tarkista joka päivä salkun arvoaan vaan pikemminkin lueskelee omistamiensa yritysten vuosikertomuksia ja yrittää oppia lisää osakkeistaan.

Mielestäni Buy and hold sijoittajalla on myös seuraavat edut puolellaan:

1. Sijoittamalla pitkäjänteisesti, vältät turhaa kaupankäyntiä joka aina maksaa ja lihoittaa varmimmin välittäjääsi.

2. Maksat vähemmän veroja, kun omistusaikasi osakkeessa on pitkä. Jos olet omistanut pörssiosaketta 10 vuotta, voit käyttää hankintameno-olettamana 40%:ia. Myyntivoitosta maksama verosi on siis pienempi kun myyt hyvin voitolla olevaa osaketta. Alle 10 vuoden omistettujen osakkeiden hankintameno-olettama on 20% myyntihinnasta.

3. Kun sijoitat hyvää osinkoa maksaviin yhtiöhin, saat vuotuista kassavirtaa osakkeesta. Akateemisten tutkimusten mukaan jopa noin puolet pitkän aikavälin osaketuotoista syntyy juuri osingoista.

Osta ja pidä strategiaa noudattavan kannattaa muistaa markkinamyllerryksissä Warren Buffetin ajaton sijoitusvinkki: "Jos omistat hyvää yhtiötä, jonka uskot tuottavan tulevaisuudessa, pidä omistuksesi kaikesta huolimatta"